定义性
逆收益曲线是经济学图形表示法,长期债务工具比信用质量相同的短期债务工具低收益率视之为经济萧条预测器这是一种黑天鹅自然状态 因为它稀有 严重冲击 难以预测
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- 经济崩溃指示数:逆增益曲线常被视为即将到来的经济衰退或衰退的可靠预测器显示短期债券回报比长期债券高,这不是常例
- Alters借贷环境逆增益曲线使长期贷款对借款者更具吸引力,影响放贷环境并可能延缓经济进度这就意味着金融机构从贷款中获利较少,影响稳定
- 投资者情感逆收益曲线的发生反映了投资者期望未来利率下降的情感,导致对市场失去信心并鼓励行为坚持投资较长时间
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重要性
企业/金融逆增益曲线指长期债务工具(例如债券)比短期回报低的现象,实际上偏离了长期持有投资产生更多回报的规范这对于商业界至关重要,对投资者来说尤其如此,因为人们常视商业界预测即将到来的经济下滑或衰退逆收益曲线被视为市场异常引起恐慌,因为它表示投资者对短期经济稳定信心不足,导致他们接受低收益作长期投资企业、投资者和经济学家密切监视收益曲线以探寻经济活动潜在波动的迹象
解释
逆收益曲线经济环境稀有,用于反映投资者对未来利率和经济活动的期望鉴此,它由债券市场决定,投资者在那里买卖债务证券,从而影响并预测未来趋势。逆收益曲线关键使用被视为经济萧条预测器当投资者期望未来利率下降时(典型地预测经济活动减慢或甚至衰退),他们选择锁定更高长期利率翻转收益曲线帮助央行、金融机构和决策者做出知情经济决策一般来说,上斜曲线优先使用,长期债券收益率较高,反映分期延长绑取货币的奖励。然而,当收益曲线反转时,它起信号作用,警告经济的潜在风险货币当局可采取预防性措施,或许降低利率刺激经济金融机构可改变基于这些信息的借贷实践,而投资者可调整组合以尽量减少风险并保障投资安全逆收益曲线是经济预测和决策的一个重要工具
实例
开工美国国库债券(2000年):2000年前点com泡沫破解,美国国库债券增益曲线反转表示短期债券增益比长期债券高这是因为投资者担心可能发生经济萧条在这种情况下,投资者寻求长期债券安全性,从而推低短期债券收益率22007-2008年金融危机:金融危机前,美国国库债券增益曲线再次反转2005年底至2006年,2年国库注收比10年国库注高反向推算出美联储提高利率以抑制通货膨胀反向归结为即将到来的次级房贷危机和随后的衰退3 的预警信号美国国库债券倒置(2019年):2019年,10年国库注收量下降至2年注收量以下投资者越发关注全球经济减速以及美中贸易大战的影响。迫使投资者从股票转向债券,推延长期收益率并引出收益曲线反转,引起对即将到来的衰退的恐惧和猜想
常问问题
逆向Yield曲线
逆向Yield曲线表示长期债务工具收益比短期债务工具低 — — 这种状况被视为经济萧条预测器
逆向Yield曲线何时发生
逆向Yield曲线发生时,长期债券收益率比短期债券低。通常当投资者对近期经济条件缺乏信心时会发生这种情况。
逆向Yield曲线对经济有什么影响
逆向Yield曲线通常被视为即将到来的衰退指标这表明投资者期望未来利率下降,这可能是由于经济增长缓慢或通货膨胀下降所致。
逆向Yield曲线为何认为可靠预测衰退
历史上,美国每次衰退前都有一个逆增益曲线因此,它被视为衰退的可靠预测器但它表示衰退概率较高,但不能保证出现衰退
逆向Yield曲线对投资者有何影响
逆向Yield曲线被视为即将到来的经济衰退信号它可以影响投资者将资产转向安全投资也可能降低未来支付利息所得收入,特别是面向收入投资者所得收入
逆向Yield曲线如何影响银行业
银行往往借短期资金并长期放贷逆收益曲线期间,银行净利差可能会下降,因为短期借款成本超出长期贷款所得收入
企业为什么要担心逆向Yield曲线
企业可能担心,因为逆向Yield曲线可能表示近期经济下滑这可能减少消费者开销,削弱企业信心,并可能减少企业投资和增长
逆向Yield曲线发生多频繁
逆向Yield曲线的发生并不常见,通常只在衰退前发生它没有定时频率 发生主要取决于经济条件
相关金融术语
- 邦德放弃:指从保证书收到的利息,通常按百分比按保证书成本或时市值表示
- 长期利率金融工具利率成熟度超过一年实例有长期债券
- 短期利率金融工具速率在不到一年内成熟
- 经济崩溃:持续数月的经济活动显著下降常关联逆增益曲线
- 国库债券 :这些都是政府债券 美国发布国库部,你可以买卖生长长度不同 产值常组成增益曲线
