定义性
附属债务指排序低于其他贷款或证券的贷款或证券对公司资产或收益的债权发生违约时,拥有从属债务的债权人只有在高级债务持有者得到补偿后才能还清。因此,从属债务被认为比高级债务更有风险
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- 低还优先级 :附属债务类型排序低于资产或收益索赔的其他债务清算时,附属债务只有在所有其他债务和负债解决后才能还本付息。
- 高利率下级债务因还本付息优先度较低而风险增加,通常高利率补偿增加的风险这使得它成为公司昂贵的融资形式,但对债权人则可能是有利可图的投资
- 平衡表效果附属债务可以成为企业吸引投资而又不稀疏所有权的有效方式然而,过度依赖从属债务可能导致更危险的金融状况和吸引更多融资的潜在困难。
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重要性
附属债务是金融业务中关键概念,因为它指贷或证券排在其他贷或证券之下,涉及资产或收益债权债务之所以重要,是因为在发生企业违约或破产时,从属债务只有在所有其他公司债务和债务都得到满足后才能还清。因此,虽然这类债务有可能因风险增加而提高利率而提高回报率,但它也展示出放款人或投资者增加金融风险理解这类债务对这些国家基于风险报答权取舍作出知情决策至关重要。因此,公司信誉成为需要考虑的一个重要因素形式和结构会严重影响公司金融健康及其未来筹集资本的能力
解释
附属债务,又称附属贷款、初级债务或子债务,主要服务企业融资目的商业实体使用它为各种企业运营和企业活动筹集资金。出贷者向这些企业提供钱,但有一项理解,即偿还这笔债务只能在高级债务要求完全满足后才能实现。创业融资、杠杆买断和企业寻找增长或投资新项目时,这类安排常见附属债务从放贷者角度讲是有风险的,因为它对资产和收益的债权较低,它通常比高级贷款高利率,使它成为公司获取大额资本的成本效益高方式。 附属债务也可以用作风险管理工具。除作为资金来源外,它通过向储户和高级债权人提供层保护提高金融机构的恢复能力。万一公司破产或清算,从属债务的债权人在还债方面比其他债权人低附属债务的存在意味着损失首先由股权持有者承担,然后由附属放款人分担,从而保护高级债权人和储户。资本结构有可能提高公司信用水平并降低未来借款成本
实例
开工公司债券:公司发行从属债务形式为公司债券筹集资本如果公司破产,这些债券持有者将在高级债务持有者后还原举例说,2015年电信公司Telefonica发行20亿欧元附属债券6.75%折价券,以支付公司总费和还债2银行贷款:美国银行或汇丰银行等金融机构常提供附属贷款,作为想增长或扩展企业的二级融资选择FourSightCapital从AtalayaCapti由于债务从属关系,如果Foursight违约,它将在Atalaya资本管理3前支付所有初级放款人。Mezzanine融资:这是一种典型从属债务类型,将债务和股本融资并用,常用于杠杆买断私募股权公司TPG资本以杠杆买断方式购入JCrew时,它使用Mizzanine债务作为融资的一部分后台债务概念开始作用,因为如果JCrew破产,像TPG资本这样的微信放贷者将属于最后支付者之列,只有在所有高级债务支付后才能恢复投资。
常问问题
附属债务是什么
附属债务是一种贷款或担保类型,在公司资产或收益索赔方面排序低于其他贷款或证券万一清算,附属债务只有在所有其他公司债务和贷款解决后才能还本付息。
附属债务被视为风险吗?
对,从属债务风险较高,因为在发生违约或破产时,它们先偿还重债后支付风险增加后,利率通常较高。
附属债务如何运作
附属债务工程排序低于其他债务排名结构在债务协议中万一破产或清算,下级债务只有在所有其他债务全部还清后才能还清。
附属债务对企业有什么好处
尽管有风险,从属债务对资本结构可能有利,因为它们往往比股本利率低,并可能提高股权所有者总回报率
谁能发行附属债务
附属债务可由公司、银行和其他金融机构发行这是这些实体筹集资本的替代方式
附属债务与非附属债务有何不同
附属债务和非附属债务的主要差分是优先还款非附属债务,又称高级债务,优先于其他类型债务,在破产时优先还款反之,从属债务只有在所有其他高级债务都得到满足后才能还本付息。
为何从属债务利率高
附属债务高利率,因为它们对放款人风险较大。借方违约或宣布破产时,从属债务贷方更有可能得不到还本付息。出贷者为补偿这一风险收取更高的利率
相关金融术语
- 美沙宁金融
- debenture概念
- 高级债务
- 债务重组
- 信用风险
