定义性
Swap执行机制(SEF)是一个交易平台,允许参与者交换标准衍生合同,如交换多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法引入SEF,以提高透明度并降低衍生品市场风险由美国商品期货交易委员会管理。
语音技术
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密钥外送
Swap执行机制(SEF)是理解全球金融市场标准衍生物交易的一个重要方面。三大外送方式
- 监管执法:Dodd-Frank华尔街改革和消费者保护法于2010年推出SEFs其目标是为OTC衍生品市场提供更加开放、竞争和透明的市场结构SEF由商品期货交易委员会管理
- 交易标准化SEFs旨在规范计价衍生物交易,如利率互换和信用默认互换,后者在金融危机前主要是双边交易标准化促进增加流动性并降低这些衍生物的市场风险
- 透明化减少风险SEFs授权在一个多参与者无障碍平台上执行交易,从而提高物价透明度此外,交易必须通过中央对应方清除,从而减轻对应方信用风险
重要性
交换执行机制在商业和金融领域至关重要,因为它主要有助于提高场外衍生品市场的透明度。根据Dodd-Frank法创建SEFs设计为提供交换衍生物平台,这些衍生物在该法制定前主要是双边交易而不受监督SEF在提高这些行业可见度、帮助改善系统风险评估、市场完整性、保护不受市场滥用以及促进公平公开市场竞争方面发挥了不可或缺的作用。标准电子格式对整体金融稳定、市场效率至关重要,支持OTC衍生品市场监管改革
解释
Swap执行机制平台提高OTC衍生品市场的透明度和效率由多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法推出标准电子格式建立前,场外交换以双边交易为主,即每一方签定契约而没有任何标准化互换市场缺乏透明度和调控被公认为引发金融危机的一个关键因素。SEF的主要目的是将这一重要透明度和监管监督带入OTC衍生市场。这样做不仅能大大增强透明度,而且还会降低默认风险,因为标准电子格式有义务通过衍生信息清理组织清除交易SEF由美国商品期货交易委员会管理,该委员会监督业务以确保公平交易做法和充分的风险管理控制所有这些实施都帮助为所有参与者促进更安全、更透明、更稳健的金融市场
实例
开工ICAP SEF(US)LLC:ICAP是主要市场运营商和后贸易风险缓解和信息服务提供商建立ICAP SEF平台执行互换符合美国Dodd-Frank法提出的规则布隆贝格SEFLC:布隆贝格是全球金融资讯和新闻的主要提供者Bloomberg标准电子格式为客户提供透明、高效和守规方式,跨IR、FX、Credit和Messions3等多类资产执行互换交易TradewebSEFLC:Tradeweb分会Refilitiv是世界最大金融服务公司之一贸易网SEF提供多经商互换交易平台,允许机构参与者以兼容高效方式执行互换交易
常问问题
交换执行机制是什么
Swap执行机制或SEF平台提供交易前信息并使用方法执行合格参与者互换交易2010年Dodd-Frank法金融监管改革
交换执行机制的目的何在
标准电子格式的主要目的是为衍生产品交易提供透明高效环境其目的是提高互换市场透明度并降低风险和效率低
谁能交换交换机制
唯合格合同参与者(由商品期货交易委员会等监管者定义)才能用标准电子格式交易参与者可以是金融实体、保险公司、机构投资者或净值高的个人
哪种互换产品可使用标准电子格式交易
一系列互换产品可按标准电子格式交易,主要领域为利率、前ex、股权、信用和商品衍生物
Swap执行设施规范吗
sEF由像美国商品期货交易委员会这样的管理机构根据Dodd-Frank法管理
SEF如何提高市场透明度
SEFs通过实时公开报告每次互换交易的价格和量数据提高市场透明度这使所有市场参与者能准确理解市场
所有互换交易都需经SEF处理吗?
非所有互换交易均需通过 sEF只需要CFC授权交易标准电子格式者才能按此方式执行
交换执行设施在风险管理中作用何在
SEFs通过提供清晰有序透明平台执行互换交易促进风险管理这有助于减少对手风险并增强市场完整性和保护性
相关金融术语
- 衍生物:这些金融契约的价值取决于另一资产的价格Swaps是一种衍生物类型 常用SEFs交易
- 横向交换协议:传统上,大多数交换合同是场外交易,直接在双方之间交易。引入SEF提高市场透明度和调控
- Dodd-Frank法例:这是美国2010年通过立法应对2008年金融危机其中包括许多金融市场规则,包括某些交换标准电子格式的要求
- 流动性:指快速购买或出售资产而不引起价位重大变化的能力SEFs目标之一是提高互换市场流动性
- 信息交换所:这是一个实体,确保所有方在行业中履行财政义务信息交换所减少交换市场买主和卖主的风险,增强他们对标准电子格式交易的信心
