定义性
Treynor比以经济学家Jack Treynor命名,是投资基金或组合性能衡量标准计量收益超出按市场风险单位免风险投资本可赚取的收益比率计算法从组合回报中减去免风险率,然后除以组合贝特
语音技术
关键词词“Trey-nor Ray-she-oh”的语法
密钥外送
- Treynor比率,又称奖励对挥发率比率,是确定投资对系统风险单元补偿效果的性能尺度计算方法取余回报率除以组合贝塔
- 数据库主要用于评价组合或基金管理员的性能更高Treynor比意味着组合或基金管理员在有效管理系统风险的同时实现较高回报
- Treynor比最有用比较由多样化投资组成的基金或组合但它只考虑系统风险(用贝塔表示)并忽略非系统风险因此,它最管用周全分散组合
重要性
Treynor比率在商业金融中很重要,因为它是一个性能衡量标准,可确定投资在计及系统风险时的好坏以 Jack Treynor命名, 并称奖励对挥发比特别有助于比较不同组合或基金按风险调整性能更高Treynor比表示更理想组合性能,显示高风险回报平衡,反之亦然因此,它为金融分析家和投资者的决策过程提供宝贵的洞见,以选择更有利和低风险投资
解释
Treynor比这一金融度量值的目的是帮助投资人和分析师确定风险水平以产生一定回报水平风险溢价(组合平均回报率与免风险率之差)与“系统风险 ” 相关联,此比测量奖励效率-即单位风险产生多少回报比例由 Jack L开发Treynor特别有用比较风险水平不等的组合 。Treynor比率评价组合风险管理策略的有效性并指导投资决策评估所冒风险是否有理由回报,帮助投资者平衡风险回报偏好关键是要指出,Treynor比率越高,组合越理想,因为它表示组合单位风险回报率越高因此,该度量法在优化组合性能和财务管理决策方面起着不可或缺的作用。
实例
由Jack Treynor开发的Treynor比率是一个性能衡量尺度,从市场风险水平判断投资相对于无风险回报率的好坏三位真实世界例子索引互益基金:考虑指数互益基金国库汇票)产生2%e值为1.2,Treynor比为8%-2%/1.2=5.2大宗股票:大宗投资组合大量投资于大宗股票在一个特定段段内,组合回报12%同期免风险率为3%贝塔值测量组合相对多变性为1.5Treynor比计算为(12%-3%)/1.5=6.3养老基金:养老基金过去五年平均回报率为10%,而同期Tbills等免风险投资回报率为4%贝塔养老基金为1.3Treynor比率为10%-4%/1.3+4.62.
常问问题
何谓Treynor比率
以Jack Treynor命名的Treynor比率是一个性能衡量尺度,用以判断投资在市场风险方面表现的好坏将风险调整组合或基金性能与整个市场作比较
轨迹比计算法
Treynor比率公式为/BetaBeta在这方面衡量投资对市场波动性无风险率通常是3个月的国库券回报
高Treynor比表示什么
更高Treynor比表示投资或组合效率更高或为承担市场风险的单位提供更高回报
负Treynor比率好坏
负Treynor比率表示投资风险调整回报率低于免风险率,表示在考虑风险程度时投资决策差
Treynor比与Sharpe比有何不同
这两种比率用于评价风险调整后投资回报率,关键差在于如何计量风险夏普比考虑组合总风险(系统和非系统风险),Treynor比只看系统风险(市场风险)。
可使用Treynor比比较不同的投资组合
对,Treynor比可有效比较不同基金或组合按风险调整的性能,允许投资者评估哪些投资最优回报市场风险水平
限制使用Treynor比
Treynor比率的一个关键限制是它假设投资组合充分分散并因此只考虑市场或系统风险现实假想中,所有组合都带有一定程度的非系统风险,结果可能引起误差
哪种投资者常用Treynor比法
Treynor比常被风险规避投资者或那些侧重于最大化回报同时尽量减少市场波动的投资者使用
