定义性
未覆盖利率均等概念假设外汇市场不存在套利机会,同时考虑两国之间利率差异UIP表示,两国利率差应等于各自货币间预期汇率变化如果UIP持有,投资者无法通过低息货币借款、高息利率投资以及在投资结束时转换基金实现免风险利润
语音技术
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密钥外送
- 不可覆盖利率均等(UIP)是国际金融理论条件,表示两种不同货币利率均衡,因为没有任何免风险套利机会。
- UIP基础思想认为投资者对两个不同国家的利率漠不关心,因为预期货币贬值或升值将抵消利率差这就意味着一国高利率将伴随预期货币贬值,而低利率将导致预期货币升值
- UIP常被用作预测汇率变动和制定货币政策的基础。实证证据表明,UIP并非总能坚持实践,原因是风险溢价、市场效率低和由利率差值以外的因素驱动的汇率波动等因素。
重要性
未覆盖利率均等概念是商业金融中的一个重要概念,因为它在两种不同货币的汇率和利率之间建立理论关系。UIP表示,假设不存在套利机会,不同货币投资预期回报值在按预期汇率变化调整时应等值。基本思想帮助投资者和决策者理解并预测基于国与国间现有利率差的未来汇率变动在全球金融市场上,UIP在外国直接投资决策、组合多样化和风险管理方面以及在为各国货币和财政政策提供信息方面发挥着关键作用。
解释
未覆盖利率均等概念在国际金融中起基本作用,特别是在理解利率和汇率关系方面。UIP假设两种不同货币预期资产回报相等,当投资者漠视持有这些货币标值资产所固有的风险时。从根本上讲,这意味着当投资者完全知道并计算预期汇率变化时,国内外投资的潜在回报应当相同。这一概念被用作投资决策、货币风险评估和评价各国货币和财政政策有效性的重要构件UIP是一个常用工具,通过分析两国利率差异预测未来汇率变动投资者可以通过比较利率和考虑各自货币预期贬值或升值来确定外国市场的潜在投资机会央行和决策者在设计能影响资本流动、汇率稳定以及金融市场条件的宏观经济策略时依赖UIP作为关键经济指标整体而言,未覆盖利率均等的重要性在于它能为全全球金融界的国际投资者和决策者提供宝贵的洞见和指导。
实例
未覆盖利率均等金融理论假设两国利率差应等于预期汇率变化三大实战实例显示,UIP在不同经济环境下被评估或观察2008年后全球金融危机假想:2008年全球金融危机后,美国、欧洲联盟和日本等先进经济体央行实施量化宽松政策和降低利率新兴市场经济体,如巴西、印度和南非,经历外国资本流入激增,原因是它们提供比先进经济体高利率UIP建议这些高利率应导致未来货币贬值随时间推移,货币贬值实现并部分抵消高利率增益,证明UIP理论在这方面有效二叉欧元前欧洲汇值:在欧元引入前,欧洲国家拥有德意志马克(德国)、法兰西法朗(法国)和意大利里拉(意大利)等国家货币欧洲汇率机制旨在维护这些货币之间的稳定性。在此期间可部分观察到UIP,因为一个欧洲国家比另一个高利率往往与该货币预期未来贬值相关联。例如,意大利里拉比德意志马克高利率,随着时间的推移里拉比马克贬值,反映UIP关系3级1994年墨西哥佩索危机:1994年墨西哥佩索危机发生时, 墨西哥政府被迫去估比索值,危机前,墨西哥的名义利率比美国高得多。UIP表示,这一偏差应导致墨西哥佩索预期折旧诚然,危机后比索急剧贬值与UIP预测一致,因为墨西哥高利率正在补偿投资者迫在眉睫的贬值风险
常问问题
不可覆盖利率对称法
UIP如何预测汇率
UIP公式是什么
UIP实战吗
UIP与覆盖利率均等有何不同
UIP可被用于投资策略吗?
相关金融术语
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- 利率差
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