定义性
差值交换金融衍生契约允许投资者猜测或套期风险,这些风险与某些底层资产如汇率、股价或利率变动幅度相关联,称为波动性从根本上讲,它是一种场外金融工具,允许人交易未来实现的价格波动差差互换时,支付由实现差差(多变平方)和预设差价差决定
语音技术
关键字Variance Swap的语法表示:
密钥外送
- 差异交换是一种衍生金融合同类型,使投资商或交易商无需拥有资产即可接触股本、索引或交换基金等底层资产波动方差互换打包,确定未来波动比合同启动时的偏差点高或低
- 由差异确定,不是方向:与香草选项不同,差价交换支付取决于资产物价差,而不是物价移动方向这使得差值交换纯资产易变性,不易受市场方向或漂移的影响
- 常用于套取和猜想:商家常使用差值互换对冲波动或猜测未来物价波动举例说,交易商若预测波动性上升并想从中获利,则可能启动差值交换或可选择,投资者通过切换差换换以规避易变证券的长期位置,以降低与易变风险相关联的风险
重要性
差值交换法是一种重要的金融工具,主要用于金融市场内套期保值或猜想波动性允许投资者交换未来实现的(或历史)波动以对抗当前隐含的波动这一点至关重要,因为它允许投资者直接接触资产易变性并隔离纯易变风险差值交换特别有用,因为它们免去价格突变的影响, 即名jumps, 使它们更精确地反映真实波动性理解差异交换工作如何提供关键洞察市场未来物价波动期望值,帮助投资者作出更知情决策因此,工具在高效风险管理、投机策略和金融市场总体运作方面发挥着关键作用。
解释
差差互换是一种复杂的金融衍生物,使投资者可以对未来波动变化进行猜想或套期保值用于观察未来波动性,即交换资产价格的潜在摇动此类合同允许一方获取底层资产易挥发性,而不必实际购买或出售所述资产免去持续管理波动组合的需要,从而减少事务成本
此外,由于差值交换非专用工具,它提供完全暴露于资产易变性多功能性允许多种应用例如,对冲基金管理者常使用变换组合风险对冲市场大幅波动战略投资者利用这些衍生物从预测未来波动趋势中获利以获取利润或保护现有投资不受市场逆境
实例
差异交换常用于金融界对冲风险或猜测未来波动三位实战例子
开工股市:假设监督特定组合的基金管理者认为股市指数(例如S&P500)的波动性将在特定期间增加,他们可决定置换差值基金管理者将获益,如果股权指数实现波动大于差值交换合同中商定的罢工价然而,基金管理者如果少则会败
二叉新兴市场投资:视投资者为新兴市场投资者,那里政治不稳定或经济基础变化导致高度不可预测性套期风险对准潜在负市场摇动时,他们可能进入差值交换法,即如果实现波动高于约定值或“攻打”易变则会得到补偿
3级能源市场:天然气交易商鉴于天然气价格历史上高波动性,可加入差价交换法,以对冲物价波动增加未来天然气价格实现波动比约定的“攻势”波动高时,交易者会得到支付,帮助抵消潜在较低增益或甚至天然气交易损耗
常问问题
差差交换法是什么
差异交换是一种金融衍生契约类型,对应方根据基础资产差价(多动性)交易未来支付,通常是股权指数、单股或汇率
差异交换如何工作
换换式中,一方同意向另一方支付特定期间底层资产实现差值(异差期望价)归根结底,他们收到定额合同启动时商定的数额。互换现金大都解决
差值交换中底层资产是什么
差异交换中底层资产可以是任何资产,尽管最常见的资产是股本指数、单股和汇率
差异交换机使用者
逆差交换由对冲基金、投资银行和其他金融机构使用,以减轻或猜测底层资产波动相关风险
差差互换和易变互换有什么区别
基本差分在于支付结构差差互换支付基于波动平方值,而易变互换支付直接与波动成比例这使得Crade交换对变化易变性更加敏感
差异交换法支付方式计算法
互换支付计算为已实现差值与合同中商定的差值之差乘以合同的名义值如果实现差值比罢工高,定息支付者将得到补偿,反之,如果实现差值较低,他们将支付。
差差交换工具高风险
由于其性质,差异交换可能是高风险工具支付取决于已实现差值和偶发差差差差平方值,这可能导致重大增损
投资人为何选择差交换优于其他金融衍生品
差价交换提供纯暴露基础资产波动度,而不受物价取向约束因此,它们可被用于有效套期保值和投机策略,保护不受剧烈物价变动影响,或从预期高波动中获利。
相关金融术语
- 易变指数 :这是一种市场风险计量方法,常用于差值互换定价
- 出击价格 :定值逆差交换首发时可置换或售出
- 屏蔽 :金融背景是指为降低资产价格逆向变动风险而进行的投资。差值交换可用作套期策略的一部分
- Spot Price:即时市价可购买或出售特定资产,如差价交换
- 二次变换 :数学概念应用 计算差差交换合同中实现差
