定义性
ield调用(YTC)是一个金融术语,指投资人持有保证书直到调用日期后会收到的总回报调用日期指债券发行者可选择支付本金并停止支付利息YTC计及债券时市价、面值、年息支付和调用日期前时间
语音技术
关键字“Yield调用”发音为:Yield-/jild/to-/tu/或/t/Call-/kl/宣布并发
密钥外送
- yeld调用估计投资人持有保单直到调用日期,并在此日期发行者可选择在到期日期前赎回保证书
- YTC对可调用保证书特别相关,因为它帮助投资者确定提前赎回假设下保证书的潜在回报率并帮助对比不同调用特征的保证书
- 计算Yield调用包含估计债券未来现金流量并审议潜在调用价,而不是面值,从而反映投资者因债券提前赎回而可能带来的机会成本
重要性
yeld调用是商业金融中一个重要的术语,因为它允许投资者估计可调用保证书回报率,如果它保持到调用日期,而不是到到期可调用债券为发行者提供比到期日期提前还押的选择权,通常按预设调用价通过计算YTC,投资者可以判断可调用保证书与其他投资相比是否提供理想回报,同时考虑债券到期前被调走的潜在风险。并围绕这些债券潜在的现金流动和资本增益构建策略。简言之,Yield调用帮助投资者在利率环境变化和发行者动作背景下更好地评价和管理投资组合
解释
ield调用作为一种关键金融度量法服务于投资领域的重要目的,特别是在债券市场中。帮助投资者评估与可调用债券相关的潜在盈利和风险 — — 债券授权发行者在到期日期前按规定调用价赎回债券本质上,YTC测量投资者期望回报,如果他们持有债券直到发行者使用调用选项通过评价回报率,投资者能够在比较可调用债券与市场中其他投资机会时作出更知情决策。
考虑到发行者召回债券的不确定性性,Yield调用成为债券投资者评估债券性能的宝贵工具,当很有可能提前赎回时。可调用债券通常发生利率下降发行者回调保证金以较低速率再融资YTC与Yield成熟度比较(YTM)为投资者深入了解各种收益假设这使得它们能够平衡投资组合,向强制、投资级和高收益可调用债券分配资金,优化风险调整回报归根结底,Yield调用对帮助投资者判断可调用债券在总体投资策略中的适配性至关紧要,尤其是在利率波动时。
实例
例1:企业债券-XYZ公司发行面值1 000债券,成熟期为10年,折价5%保证书有5年调用规定,即公司5年后可以调用(回购)保证书,调用价为1 050美元。投资人以980元购买债券收益调用此保证书时会计及利息支付、购价和调用价之差以及因调用备抵而缩短5年期
实例2:市债券-地方政府发行市面值5 000美元、年息支付3%和7年内调用日期联盟成熟15年投资人购买保证金4800美元收成调用此保证书时会考虑免税利息支付、购价和调用价之差,以及7年后地方政府调用保证书而不是满15年成熟度的可能性
例3:可调用优先股-公司发布可调用优先股,年股率为8%,面值为100美元,5年内调用日期优先股调价定在105美元投资者购买首选股票95美元在此例中,收益调用计算法分析年度股息支付量、购价和调用价之差以及公司5年后回调优先股的可能性
常问问题
退税调用
ield调用指总回报率,当保值保持到调用日期时投资者可预测总回报率调用日期指发行者有权在到期日期前还押日期
yeld调用计算法
YTC计算时考虑了保单时价、年息支付(coupt)、调用价和通话日期前剩余时间计算YTC公式为:Yield调用+
yeld调用和yeld成熟之间有什么区别
yeld调用是保值保持到调用日期时预期的收益率,而yeld调用成熟度是保值保持到到期日时的收益率YTC对可调用保证书特别相关,YTM则适用于不可调用保证书或在没有调用时讨论潜在总回报时使用
ield调用时使用
ield调用通常用于可调用债券或嵌入调用选项证券允许投资者估计保单回报率,如果保单发行者在调用日期而不是到期日赎回保单这有助于做出更好的投资决策
ield调用有哪些限制
ield调用限制包括:保值多调日期时,YTC计算最早调用日期可能不是最精确地描述潜在回报2YTC假设发行者在调用日期调用保证书,但发行者可选择不调用保证书视市场条件而定
可调用特征如何影响债券定价
可调用债券为发行者提供优势,在到期前赎回债券,通常当市场利率下降时可调用特征对发行者有利,但对投资者则不那么有利,因为他们会因高产而败出。其结果,可调用债券一般提供较高的折价或较低价比非调用债券高,以补偿投资者的这一风险。
相关金融术语
- 调用提供
- 可调用保证
- 调用溢价
- 保值持续时间
- 利率风险
