定义性
归回总值交换协议金融衍生物协议中一方同意根据固定或可变定率支付款项,同时接受基础资产归回支付款项互换允许一方获取特定资产而非实际拥有形式合同转移风险和当事人间回馈
语音技术
关键字“总返回swap”的语法为: Total:/Qto.tl/Return:/RQ#trn/Swap:/sw#p/
密钥外送
- 返回总交换衍生协议,其中一方根据固定或可变固定率支付款项,另一方根据基础资产退款支付款项,包括生成的收入和资本增益
- 风险报答传递归回总交换机有效接触底层资产而不实际拥有反之,如上所述,他们必须支付总还款人固定率这种安排可能为接收者提供巨额利润,但也使他们面临高度风险。
- 完全回换使用量 :全回报交换因各种原因使用,例如获取资产而不拥有资产、套期风险、从资产或投资资本增益或收入获益或利用套利机会一些投资者还利用它避免限制直接拥有资产。
重要性
归回总交换法(TRS)是商业和金融部门关键金融工具其意义特别大,因为它对风险管理和资本效率有影响。tRS中,两方同意互换金融资产收益,通常涉及利息和资本损益的现金流量结构允许一方从拥有资产中获取经济利益而无需正式拥有资产,从而提供一种手段,以少量前期资本大规模接触特定资产类或市场因此,TRS的重要性在于它有能力实现组合多样化、管理风险、保留理想投资风险并开发套利机会,为机构投资者提供多功能工具来利用和优化组合性能
解释
归回总交换法(TRS)是两方之间的协议,允许一方从特定资产或集中获取总回报率,交换向另一方支付规定供资率金融工具以金融界风险管理概念为缩影,允许投资者在不实际拥有或清除资产的情况下获取风险或对冲资产TRS下收到的总回报包括资产值升值或折旧,外加资产中的任何利息、股息或其他基金。举例说,想避免某些税务问题、限制投资或交易费用同时保持资产或组合风险的投资者可使用TRS套头工具还常用对冲基金和投资管理者获取组合回扣反转一面TRS可提供套期机制以抵消拥有资产可能造成的损失简言之,TRS提供灵活性并服务于不同目的,视金融市场相关方的立场而定。
实例
开工交易和套接字:2008年11月对冲基金行业达到峰值时,许多基金使用总回报交换法获取难以进入市场和资产类的风险举例说,总部设在美国的对冲基金可能使用TRS获取澳大利亚债券与其直接购买债券,不如与银行签定TRS协议这使对冲基金从债券总回报中获利而无需实际拥有债券银行则在互换期间从对冲基金收到固定或可变利率付款,资产价值的任何折旧均由对冲基金补偿2结构化产品和抵押债务:2008年金融危机期间,TRS因在合成抵押债务中作用而臭名昭著投资银行将组合风险子贷,然后加入带特殊用途飞行器的TRS, 有效创建合成CDO购买合成CDO批量的投资者间接购买子贷组合总回报风险,往往不完全理解相关风险3养老基金:养老基金常使用TRS策略分散投资和管理风险假设美国养老基金想投资新兴市场,但并不想冒货币波动风险基金可与银行签定TRS协议银行将负责购买外国股票和管理货币风险,而养恤基金则以本币接收外国股票总回报
常问问题
归回交换法是什么
Total Return Swap是金融衍生契约,一方向另一方转移参考资产整体经济性能其中包括利息和股息收入以及市价损益
归回交换机如何工作
归回总值中,一方称归回总值支付方称归回总值,即归回总值资产生成总回报值回报支付者接受固定或浮动现金流动
归回交换机使用哪类资产
归回总交换中使用的资产可包括贷款、债券、股票或商品基本而言,可使用产生回报的任何资产
完全回归交换的潜在好处是什么
归回总交换法允许投资者从资产归总中得益而无需实际拥有它可以提供接触某些市场或资产的机会,同时避免直接所有权的某些挑战,如交易成本或流动性问题。
归回交换风险是什么
归回总交换风险包括对应方风险(一方可能不履行其义务)和市场风险(参照资产性能下降)。
算法回流交换器使用者
倒回总换对冲基金、机构投资者和其他投资实体常用,这些实体力求调整风险风险,而无需买卖底层资产。
全回支付者为何选择输入全回交换
全回报支付者如果想要可靠收入流并愿意放弃潜在大利润交换,则可能加入全回报交换
完全返回交换持续时间
完全回归交换时间长短视双方协议而大相径庭短短数月或持续数年
万一参考资产全回换
如果参考资产默认,总回报接收者仍有义务支付总回报支付者除资本折旧外的固定利率
